Обзор рынков за период с 29 июля по 2 августа 2024 года подготовил аналитик управления аналитики BCC Invest Едыге Касымжан.

Рост безработицы в США вызывает обеспокоенность

Данные по безработице в США за июль оказались значительно выше ожиданий, составив 4,3%, тогда как прогнозировалось 4,1%. Это вызывает беспокойство на рынках, так как есть риск чрезмерного замедления экономики или даже наступления рецессии. Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составило 114 тысяч при прогнозах в 176 тысяч. Такие данные могут сулить скорое снижение ключевой ставки Федеральной резервной системы (ФРС).

Рынок фьючерсов ожидает три снижения ставки на 0,25% каждое в этом году, начиная с сентября. Однако ведущие инвестиционные банки, такие как Citi и Goldman Sachs, прогнозируют снижение ставки ФРС на 1-1,25% в этом году. Страх рецессии усиливается на фоне «правила Сама», указывающего на рост риска рецессии при увеличении среднего уровня безработицы на 0,5% — исторически этот показатель всегда предсказывал рецессию.

Падение доходности 10-летних казначейских облигаций США

Доходность 10-летних казначейских облигаций США падает самыми быстрыми темпами со времен финансового кризиса 2008 года. Это отражает возрастающий страх рецессии и создает дополнительные условия для снижения ключевой ставки ФРС.

Азиатские рынки продолжают снижаться

Фондовый индекс Японии Nikkei 225 с начала месяца снизился на 20%, что приводит его в фазу медвежьего рынка. Это падение связано преимущественно с замедлением экономики США, который является важным торговым партнером Японии. Валютные интервенции продолжают оказывать давление на экспортирующие компании, которым выгодна слабая иена. Эти компании демонстрируют более высокие доходы от поставок на другие рынки.

Также, недавнее повышение ставки Банком Японии на 0,15% после выхода данных о росте инфляции выше ожиданий вызывает осторожность у инвесторов. Они опасаются дальнейших интервенций в иену, что может существенно ударить по доходам японских компаний.

Китайские компании также показывают отрицательную динамику. Экономические данные Китая оказываются ниже ожиданий и целевых показателей правительства. Внутреннее потребление остается на крайне низких уровнях на фоне последствий пандемии COVID-19. Несмотря на меры по поддержке экономики, торговая война, геополитическая напряженность и слабый внутренний спрос могут привести к дальнейшему замедлению экономического роста Китая.