Национальный банк Казахстана опубликовал отчет о финансовой стабильности страны за 2023 год, анализирующий макроэкономические условия и оценку рисков банковского и микрофинансового секторов. Подробный анализ показал, что казахстанцы стали больше сберегать, особенно в национальной валюте – тенге, а правительству предстоит искать пути увеличения ненефтяных доходов бюджета.

Рост сбережений среди населения

В 2023 году произошло восстановление роста реальных доходов населения, которое составило 3,7% в IV квартале. Несмотря на это, в отчетном году был зафиксирован низкий рост расходов домашних хозяйств с учетом инфляции. Значительно увеличилась склонность населения к сбережению, что было частично обусловлено сдерживающей монетарной политикой Национального банка Республики Казахстан (НБРК). Склонность населения к сбережению выросла с 9% в 2022 году до 13% в 2023 году. Также отмечен рост номинальных денежных доходов на 19,6%.

Фискальные риски и дефицит бюджета

Согласно отчету, фискальные риски в среднесрочной перспективе остаются значительными. Разрыв между расходами и доходами бюджета остается высоким, что приводит к сужению фискального пространства и увеличению дефицита бюджета. В 2023 году дефицит республиканского бюджета составил 3,1 трлн тенге (2,6% к ВВП), увеличившись на 30,5% по сравнению с 2022 годом. Это потребовало дополнительных изъятий валютных активов из Национального фонда и привело к превышению целевых значений ненефтяного дефицита бюджета.

Ненефтяные доходы и фискальные правила

Исполнение бюджетных правил необходимо для устойчивости государственных финансов, однако без повышения ненефтяных доходов это не сможет решить накопленные проблемы. В 2023 году ненефтяной дефицит республиканского бюджета составил 10 трлн тенге (8,4% к ВВП), что значительно выше целевого значения согласно Концепции управления государственными финансами до 2030 года.

Активность на жилищном рынке

Жилищный рынок Казахстана демонстрирует устойчивость несмотря на сокращение программ государственной поддержки. Хотя количество сделок в 2023 году сократилось на 20,5% по сравнению с 2022 годом, число введенных в эксплуатацию квартир увеличилось на 20,2%. Доля рыночных ипотечных займов также выросла до 34,6%.

Влияние госсубсидий на ипотеку

Государственные программы субсидирования стимулируют спрос на ипотеку, но оказывают негативное влияние на рыночное ценообразование. В 2023 году доля ипотечных кредитов в банковском кредитовании снизилась с 20,7% до 19,0%, а средневзвешенные ставки по ипотечным кредитам выросли с 9,7% до 11,1%. Основной причиной стало ограничение финансирования программы «7-20-25» и отсутствие других государственных ипотечных программ.

Рост необеспеченного потребительского кредитования

Кредитование физических лиц продолжает расти быстрыми темпами, главным образом за счёт необеспеченных потребительских займов. Совокупный розничный портфель вырос на 26,7% в 2023 году, что увеличивает риски накопления долговых обязательств.

Минимальная долларизация депозитов

Уровень долларизации в Казахстане достиг исторического минимума за последние 16 лет, что свидетельствует об укреплении доверия к национальной валюте. В 2023 году было отмечено увеличение притока средств на розничные депозиты на 4,8% и значительный рост депозитов физических лиц в тенге.

В целом, отчет Национального банка Казахстана за 2023 год подчеркивает укрепление финансовых позиций граждан и устойчивости национальной экономики, хотя сохраняются значительные фискальные риски.