Цель любых инвестиций – получение прибыли, и эта сфера не стоит на месте, постоянно трансформируясь. В начале 2000-х годов возник тренд на так называемое «ответственное» инвестирование, соответствующее «стандартам ESG». Эти инвестиции не только приносят доход, но и оказывают положительное влияние на окружающую среду и общество. В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое ESG-инвестиции и как можно инвестировать по этим стандартам.

Что такое ESG-инвестирование?

ESG – это аббревиатура, расшифровывающаяся следующим образом:

• Environmental (Окружающая среда) – забота компании об экологии и климате.
• Social (Социальная ответственность) – вклад компании в развитие общества.
• Governance (Корпоративное управление) – критерии качества управления компанией.

Компании, соответствующие требованиям ESG, обязуются работать по принципам социальной ответственности и экологичности. Примеры обязательств включают:

• Снижение уровня загрязнения воздуха, воды и почвы; сортировка и переработка отходов; переход на возобновляемые ресурсы и альтернативные источники энергии.
• Создание достойных условий труда для сотрудников; поддержка благотворительных, образовательных, спортивных и общественных организаций.
• Использование этичных методов ведения бизнеса; обеспечение прозрачности деятельности и гендерное равенство в коллективе.

Критерии ESG

Определить, какая компания действительно соответствует «духу» ESG, может быть непросто. Инвесторы рассматривают широкий спектр моделей поведения и политик компаний. Крупные агентства, такие как Sustainalytics ESG Risk Ratings, MSCI ESG Ratings, Bloomberg ESG Disclosures Scores, FTSE Russell’s ESG Ratings и S&P Global ESG Scores, оценивают десятки тысяч компаний по всему миру и присваивают им оценки качества ESG. Основные критерии включают:

• Вклад компании в сохранение окружающей среды.
• Отношение к сотрудникам и клиентам.
• Вклад в развитие общества.
• Корпоративное управление, гендерный состав совета директоров, соответствие зарплат занимаемым должностям и прозрачность ведения бизнеса.

Несовершенство систем оценки

Системы оценки ESG ещё не совершенны. Harvard Business Review в статье «ESG Investing Isn’t Designed to Save the Planet» указывает, что крупные агентства при составлении рейтингов сравнивают компании внутри индустрий, но не между различными индустриями. Это приводит к ситуациям, когда компании, сфокусированные на добыче ископаемого топлива, оказываются более экологичными в рейтингах, чем производители электромобилей.

Дополнительно, ESG-критерии оцениваются по нефинансовым отчётам компаний, которые не всегда проверены на 100%. В опросе, проведённом порталом ESGtoday, 70% опрошенных исполнительных директоров выразили неуверенность в точности публикуемой ESG-информации.

Как инвестировать в ESG?

Вариант 1 – Прямая покупка акций

Для поиска акций с высоким ESG-скорингом можно изучить состав ведущих ESG-индексов, таких как S&P 500 ESG Index. Примеры акций из этого индекса включают Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), NVIDIA (NVDA) и Adobe (ADBE). Также есть специализированные ESG-индексы, например, S&P 500 Fossil Fuel Reserves Free и SSGA Gender Diversity Index.

Вариант 2 – Фонды

Инвестировать в компании с высоким рейтингом ESG можно через биржевые фонды (ETF). Некоторые из известных фондов включают iShares Global Clean Energy (ICLN), iShares ESG Aware MSCI USA (ESGU) и Vanguard ESG U.S. Stock (ESGV).

Также стоит отметить, что компания Freedom Broker в сентябре 2021 года разместила на Казахстанской фондовой бирже (KASE) «зелёные облигации» Евразийского банка развития на сумму 20 млрд тенге, направленные на развитие ESG-проектов.

Выгодно ли инвестировать в ESG?

Считается, что акции ESG-компаний менее рискованные, так как они снижают репутационные, политические и регуляторные риски. Исследования показывают разные результаты по доходности: некоторые указывают на высокий доход, другие – на средний или даже низкий по сравнению с традиционными инвестициями.

В любом случае, сфера ESG-инвестиций продолжает развиваться и привлекает внимание всё большего числа инвесторов.