Статьи

Сукук: исламские облигации и их роль в финансовом мире

Сукук, исламский эквивалент облигаций, представляет собой особую форму финансирования, которая сочетает принципы шариатского права с современными финансовыми инструментами. Этот финансовый инструмент получил значительную популярность за последние десятилетия, привлекая внимание как мусульманских, так и немусульманских инвесторов по всему миру. Давайте более детально рассмотрим этот инструмент.

Что такое сукук?

Слово «сукук» происходит от арабского слова «сакк», что означает «сертификат», «документ», «акт» или «квитанция». Эти ценные бумаги структурированы в соответствии с принципами исламского шариата. В отличие от традиционных облигаций, где инвесторы получают процентные выплаты, сукук обычно базируются на активах и предполагают разделение доходов или прибыли от этих активов.

Принципы сукук в соответствии с шариатом

Основные принципы, которые руководят структурой сукук, включают:

  • Запрет на процентные ставки (riba): Шариат запрещает заимствование и предоставление капитала с процентным доходом. Вместо этого сукук базируется на принципе разделения прибыли и убытков.
  • Запрет на спекуляцию (gharar): Сукук должны быть связаны с реальными активами или услугами, чтобы избежать спекулятивных сделок.
  • Запрет на азартные операции (maisir): Сукук не могут быть основаны на азартных играх или азартных операциях.

Особенности сукук

Основные особенности сукук включают:

  • Прозрачность: Эмитенты сукук должны четко определять активы или проекты, на основе которых выпускаются сукук, и структуру платежей инвесторам.
  • Соответствие шариату: Сделки по сукук должны быть согласованы с принципами исламского права, которое запрещает процентный доход и предполагает прозрачность использования средств.
  • Риски и прибыль: Инвесторы в сукук несут риски вместе с эмитентом, что делает их похожими на участников бизнеса, а не простых кредиторов.
  • Диверсификация: Сукук предоставляют инвесторам возможность разнообразить портфель, так как они могут быть связаны с различными видами активов и проектов.

Как работают сукук?

Процесс выпуска сукук может различаться в зависимости от структуры сделки и местных финансовых рынков, но обычно включает следующие этапы:

  1. Определение актива: Эмитент (обычно корпорация или правительство) определяет базовый актив для сукук.
  2. Структурирование сделки: Банк или финансовый институт разрабатывает структуру сукук, которая удовлетворяет требованиям шариата и желаемым финансовым целям.
  3. Размещение сукук: Бумаги предлагаются на рынке инвесторам. Инвесторы приобретают их на основе согласованных условий.
  4. Доходы и выплаты: По мере получения доходов от базового актива, эмитент выплачивает их инвесторам по условиям сделки.

Типы сукук

Сукук можно разделить на несколько типов в зависимости от структуры и особенностей выпуска:

Прибыльные сукук

  • Суккук иджара (Ijarah Sukuk): Эти акции аналогичны лизинговым облигациям и покрывают права аренды или арендные платежи по определенному активу.
  • Суккук мудараба (Mudarabah Sukuk): Основан на принципе совместного предпринимательства, финансирование проекта и распределение доходов.
  • Суккук мурабаха (Murabaha Sukuk): Связан с продажей товаров или товарных активов.
  • Суккук истана (Istisna Sukuk): Используется для финансирования строительства или производства.
  • Суккук мукурава (Mukaraba Sukuk): Основан на партнерстве с разделением прибыли.

Сукук, не ориентированные на получение прибыли

  • Кард-аль-хассан (Kard al-Hasan Sukuk): Используется для сбора средств на благотворительные цели или социальные проекты.
  • Сукук вакуф (Wakala Sukuk): Используется для финансирования благотворительных фондов.

Роль сукук в мировой экономике

Сукук играют значительную роль в глобальной финансовой системе, предоставляя исламские финансовые инструменты для компаний и правительств, которые привлекают капитал среди широкого спектра инвесторов. Они способствуют развитию финансовых рынков в мусульманских странах и за их пределами, поддерживая экономический рост и стабильность.

Инвестиции в исламские финансовые инструменты с Freedom Broker

На платформе Tradernet.Global вы можете вкладывать в биржевые фонды ETF, ориентированные на исламские финансовые продукты, такие как:

  • Wahed FTSE USA Sharia ETF (HLAL)
  • S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF (SPUS)
  • SP Funds S&P Global REIT Sharia ETF (SPRE)
  • Wahed Dow Jones Islamic World ETF (UMMA)
  • ETFB Green SRI REITs ETF (RITA)
  • SP Funds Dow Jones Global Sukuk ETF (SPSK)

На Казахстанской фондовой бирже начались торги исламскими финансовыми сертификатами трех выпусков:

  • Правительство специального административного региона Гонконг (ISIN: XS1555404786)
  • Министерство финансов Королевства Саудовской Аравии (ISIN: XS1599284202)
  • Министерство финансов Федерации Малайзия (ISIN: USY57542AA32)

Маркет-мейкером по указанным бумагам на KASE является компания Freedom Broker. По вопросам инвестирования в отдельные бумаги сукук вы можете написать запрос на почту info@ffbrokers.com.

Не инвестиционная рекомендация. Инвестиции всегда связаны с риском. Стоимость финансовых инструментов может расти и падать. Каждый инвестор единолично несет ответственность за оценку рисков в отношении покупки и продажи ценных бумаг.

Вы пропустили