4 сентября 2024 года в Астане прошла конференция «ITS IDEAS 2024», на которой одной из ключевых сессий стала дискуссия «Ключевые макроэкономические тенденции и их влияние на финансовый рынок». В ходе этой сессии Тимур Турлов, главный исполнительный директор Freedom Holding Corp., поделился своим мнением о текущей ситуации на рынках и предложениями по инвестициям, сообщает корреспондент Kapital.kz.

Модератор сессии, экономист Bloomberg Алекс Исаков, задал вопрос о том, каким должен быть портфель агрессивного инвестора в нынешнее время. Турлов отметил, что на рынке фиксированной доходности сейчас существует множество возможностей. Он также выразил мнение, что правительства будут усиливать давление на ведущие продуктивные компании из-за дефицита бюджетных средств и растущих расходов.

Турлов подчеркнул, что дефицит бюджета является главным источником инфляции и государствам придётся искать способы изъятия денег у финансово успешных компаний. В частности, он отметил, что крупные компании, такие как Nvidia, уже сталкиваются с агрессивной фискальной политикой и антимонопольными действиями, что подтверждается недавними новостями о крупнейших однодневных убытках Nvidia после выдачи повестки в суд Министерством юстиции США.

Он предупредил инвесторов быть осторожными с акциями компаний из «великолепной семерки» – Meta Platforms, Microsoft, Alphabet, Apple, Amazon, Tesla и Nvidia, несмотря на их высокую продуктивность и способность генерировать прибыль для акционеров. Турлов отметил, что государственное регулирование и налоговые наслоения могут ограничивать их способность обеспечивать доходы инвесторам.

Турлов рекомендовал инвесторам искать менее очевидные инвестиционные истории и рассматривать малый и средний бизнес, который не сталкивается с таким же давлением со стороны государства, как крупные корпорации. Однако он также отметил, что инвестировать в компании малой капитализации сложнее из-за их недостаточной управляемости и прозрачности.

Помимо крупных компаний и лидеров рынка, Турлов советует обратить внимание на компании, которые работают в их экосистеме и могут оказать больший доход для своих акционеров за счёт меньшего государственного и налогового давления.

Также он подчеркнул важность социальной ответственности компаний. Учитывая растущее значение ESG-принципов (экология, социальная ответственность и корпоративное управление), компании, которые успешно их внедряют, могут рассчитывать на более благоприятные условия развития. Устойчивое развитие и гармоничные отношения с государством и обществом всегда были важным фактором успеха для бизнеса, и игнорирование этих аспектов может приносить политические риски даже в таких странах, как США.

Турлов подытожил, что успешная стратегия инвестиций в современных условиях требует диверсификации портфеля и внимательного выбора компаний, учитывая как их способность генерировать прибыль, так и обязательства перед государством и обществом.