Фондовый рынок характеризуется ежедневными колебаниями цен акций. Профессионалы используют термин «волатильность» для описания этой изменчивости. Более точно, волатильность выражает масштабы и темпы ценовых движений. В этой статье рассмотрим подробнее, что такое волатильность и как она влияет на стоимость акций.

Примеры высокой и низкой волатильности

Низкая волатильность

Низкая волатильность характеризуется незначительными колебаниями цены акций в ограниченном диапазоне. Пример – акции Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ). С 2013 по конец 2018 года их цена держалась около $50, отклоняясь на $5 вверх или вниз за несколько недель или месяцев. Среднесуточное изменение цены – 83 цента, недельная и месячная волатильность не превышают 1,5%.

Высокая волатильность

Высоковолатильные акции подвержены значительным ценовым колебаниям, типичным примером которых являются акции Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA). Их цена может изменяться на 10% за одну торговую сессию и на 6,5% в течение недели.

Компании с повышенной волатильностью

Инновационные компании

Быстрорастущие и инновационные компании, такие как биотехнологические фирмы и технологические стартапы, часто характеризуются высокой волатильностью. Инвесторы уверены в их потенциале и остро реагируют на любые новости.

Устоявшиеся компании

Акции крупных, стабильных компаний, например, коммунальных предприятий, имеют низкую волатильность. Эти компании предоставляют жизненно важные услуги и обеспечивают устойчивый доход, что снижает колебания цен их акций.

Что влияет на волатильность?

Волатильность чаще всего увеличивается при появлении значимых новостей, способных неожиданно повлиять на рынок. Это бывает как ожидаемые события (публикация отчётности, презентация новых продуктов), так и непредсказуемые «чёрные лебеди» (стихийные бедствия, экстренные новости о компании).

Ожидаемые события

• Публикация финансовой отчётности
• Презентация новых продуктов
• Важная макроэкономическая статистика
• Пресс-конференции финансовых регуляторов
• Выступления политиков
• Решения центробанков

Чёрные лебеди

• Стихийные бедствия, катастрофы, войны
• Новости о крупных слияниях и поглощениях
• Важные решения по лекарствам
• Правительственные расследования

Зачем учитывать волатильность?

Высокая волатильность несет в себе риск. В условиях большой изменчивости цен сложно контролировать ситуацию, что может привести к значительным финансовым потерям.

Для кого волатильность может быть выгодной?

Для активных трейдеров и спекулянтов высокая волатильность предоставляет возможность заработка на любых движениях рынка, будь то рост или падение цен. Долгосрочные инвесторы могут игнорировать краткосрочную волатильность, если фундаментальные факторы бизнеса не изменились.

Как измерить волатильность?

Волатильность можно измерить в деньгах или процентах с помощью различных методов.

Индикатор ATR

ATR (Average True Range) показывает среднее изменение цены акции за день на протяжении определенного периода. Для 14-дневного периода ATR отражает актуальную волатильность последних двух недель.

Волатильность в процентах

Данную информацию можно найти на финансовых сайтах, таких как Finviz, Yahoo Finance или Tradingview.com.

Индекс волатильности (VIX)

VIX, или «индекс страха», измеряет волатильность всего рынка и рассчитывается на основе опционов на индекс S&P 500. Низкие значения VIX (ниже 20 пунктов) указывают на спокойствие инвесторов, высокие значения (выше 30 пунктов) — на возросшую неопределенность.